Após anos de falências de empresas de pagamento, deixando os clientes com £ 65 a menos em cada £ 100, a FCA está finalmente usando o martelo regulatório que deveria ter chegado antes.
O cemitério dos serviços financeiros está cheio de empresas de pagamento que prometeram manter o dinheiro dos clientes seguro, mas falharam espetacularmente quando mais importava. Entre o primeiro trimestre de 2018 e o segundo trimestre de 2023, o cliente médio de uma empresa de pagamento falida recuperou apenas 35% de seus fundos. Pense nisso por um momento: dois terços do dinheiro dos clientes simplesmente desapareceram.
Agora, com as instituições de moeda eletrônica protegendo sozinhas £ 24 bilhões em fundos de clientes (contra £ 11 bilhões em 2021), a FCA decidiu que já chega. A Declaração de Política PS25/12, publicada em 7 de agosto de 2025, apresenta a revisão mais abrangente dos requisitos de proteção desde que os regulamentos foram introduzidos pela primeira vez. Esta iniciativa está alinhada aos esforços de salvaguarda da FCA para melhorar a proteção do cliente e, francamente, já deveria ter sido tomada há muito tempo.
Compreendendo as iniciativas de proteção da FCA
O contexto regulatório: por que agora?
O momento não é coincidência. O setor de pagamentos cresceu exponencialmente nos últimos cinco anos, com novos participantes lançando planos ambiciosos para revolucionar o setor bancário tradicional. Muitos conseguiram adquirir clientes, mas falharam no trabalho chato e nada atraente da disciplina operacional.
Os próprios dados da FCA pintam um quadro sombrio. Os fundos de clientes sob proteção mais que dobraram em três anos, mas a sofisticação operacional de muitas empresas não acompanhou o ritmo. As reconciliações diárias eram muitas vezes tratadas como algo bom e não essencial. Os relatórios mensais eram inconsistentes. Os requisitos de auditoria eram básicos.
Enquanto isso, os clientes passaram a depender cada vez mais desses serviços para necessidades bancárias do dia a dia, não apenas para pagamentos ocasionais. O potencial dano ao consumidor cresceu exponencialmente, mas a estrutura regulatória permaneceu praticamente inalterada desde 2021.
O PS25/12 é a resposta da FCA: um “Regime Suplementar” abrangente que aproxima os requisitos de proteção do que você esperaria de um banco, sem impor uma regulamentação bancária completa.
Dissecando os novos requisitos
O novo regime se aplica obrigatoriamente às instituições de pagamento autorizadas (APIs) e instituições de moeda eletrônica (EMIs), com as pequenas instituições de pagamento (IPs) podendo optar voluntariamente. Veja o que está mudando:
Reconciliações diárias de salvaguarda
Esta é talvez a maior mudança operacional. Todos os dias úteis (exceto fins de semana, feriados no Reino Unido e fechamentos de mercados estrangeiros), você precisará conciliar os fundos protegidos dos seus clientes com o que você realmente possui em todas as contas protegidas.
Para muitas MSBs menores, isso representa uma mudança fundamental nas operações financeiras. Se você atualmente faz reconciliações semanais ou mensais, precisará de novos sistemas, processos e, potencialmente, mais tempo de equipe. A boa notícia é que as APIs bancárias e os softwares de contabilidade modernos podem automatizar grande parte desse trabalho, mas você precisará investir na configuração.
Declarações Mensais Obrigatórias de Salvaguarda
A FCA quer relatórios regulares e padronizados sobre sua posição de proteção. Não se trata apenas de conformidade; trata-se de sistemas de alerta precoce. Ao exigir envios mensais, o regulador pode identificar problemas potenciais antes que eles se tornem falhas que prejudiquem o cliente.
O formato de retorno será prescrito, então você precisará garantir que seus sistemas possam gerar os dados necessários no formato especificado. Comece a mapear seus dados atuais em relação aos prováveis requisitos agora, em vez de esperar pelos modelos finais.
Auditorias Anuais de Salvaguarda
Talvez a mudança mais significativa para operadores menores seja a introdução de auditorias anuais obrigatórias de proteção por auditores qualificados. No entanto, a FCA forneceu uma isenção crucial: se você não tiver salvaguardado mais de £ 100.000 em fundos relevantes em qualquer momento nas 53 semanas anteriores, a auditoria não será necessária.
Esse limite é um projeto regulatório inteligente. Ela protege microoperações genuínas de custos desproporcionais, ao mesmo tempo em que garante que qualquer MSB que lide com fundos significativos de clientes receba análise profissional. Se você estiver crescendo, espere ultrapassar esse limite e planeje adequadamente.
Pacotes de Resolução Codificados
Resolution packs aren’t new, but the FCA is making the requirements more explicit and demanding faster retrieval times. Esses não são documentos que você pode arquivar e esquecer. They need to be living documents that accurately reflect your current operations and can be quickly accessed when needed.
Requisitos de segregação de contas
Se você atualmente mistura fundos de dinheiro eletrônico com fundos de serviços de pagamento não relacionados, esses dias acabaram. A FCA exige contas de salvaguarda separadas para diferentes tipos de dinheiro do cliente. Isso faz sentido do ponto de vista da resolução, mas exigirá mudanças operacionais para muitas empresas.
Expectativas de diversificação
A FCA espera que você distribua a proteção entre diversas instituições terceirizadas em vez de concentrar tudo em um banco. Isso reduz pontos únicos de falha, mas aumenta a complexidade operacional. Você precisará de avaliações documentadas de sua estratégia de diversificação e justificativas claras para suas escolhas.
O Impacto do Relacionamento Bancário
Não subestime como essas mudanças afetarão seus relacionamentos bancários. Os bancos já estão usando o PS25/12 como uma oportunidade para “redocumentar” as contas de proteção existentes e intensificar sua supervisão dos clientes do MSB.
Espere mais perguntas de due diligence, revisões mais frequentes e custos potencialmente mais altos. Alguns bancos podem decidir que os requisitos de supervisão aprimorados tornam os MSBs menores antieconômicos e encerrar o relacionamento. Outros podem ver isso como uma oportunidade de se diferenciar ao fornecer um serviço excelente aos operadores em conformidade.
Os requisitos de diversificação também forçarão você a estabelecer relacionamentos com diversas instituições. Inicie essas conversas o quanto antes, pois abrir novas contas de proteção consome tempo e os bancos estão se tornando mais seletivos.
Estratégia de Implementação Prática
Com a entrada em operação marcada para 7 de maio de 2026, você tem aproximadamente 18 meses para colocar tudo em operação. Aqui está seu roteiro:
Fase 1: Avaliação e Planejamento (agora até o primeiro trimestre de 2025)
Comece realizando uma análise de lacunas em relação aos novos requisitos. Mapeie seus processos atuais de proteção, identifique o que precisa mudar e estime os custos envolvidos. Isso inclui mudanças no sistema, reformulações de processos, possível aumento de pessoal e aumento nos custos de serviços profissionais.
Converse com seu(s) banco(s) de proteção atual sobre as mudanças e como elas afetarão seu relacionamento. Comece a identificar instituições adicionais para diversificação.
Fase 2: Desenvolvimento de sistemas e construção de relacionamentos (2º e 3º trimestres de 2025)
Implemente as mudanças de sistema necessárias para reconciliações diárias e relatórios mensais. Se você estiver criando soluções personalizadas, isso leva tempo. Se você estiver comprando software de terceiros, leve em consideração o tempo de integração e teste.
Abra novas contas de proteção conforme necessário para segregação e diversificação. Documente sua estratégia de diversificação e justificativa para tomada de decisões.
Fase 3: Teste piloto (4º trimestre de 2025-1º trimestre de 2026)
Execute processos paralelos para reconciliações diárias e declarações mensais juntamente com seus procedimentos existentes. Isso resolverá os problemas enquanto você ainda tem tempo de corrigi-los sem pressão regulatória.
Encomende uma auditoria de salvaguarda de simulação com um auditor qualificado. Considere isso como um exercício de aprendizado e não como uma verificação de conformidade. Use as descobertas para refinar seus processos antes que os requisitos entrem em vigor.
Fase 4: Preparação para a entrada em operação (2º trimestre de 2026)
Mude totalmente para os novos processos pelo menos um mês antes do prazo final de 7 de maio de 2026. Isso lhe dará tempo para resolver quaisquer problemas de última hora.
Certifique-se de que seu pacote de resolução esteja atualizado e teste os procedimentos de recuperação. Treine toda a equipe relevante sobre os novos processos e procedimentos de emergência.
A Oportunidade Estratégica
Embora o PS25/12, sem dúvida, crie custos de conformidade, ele também apresenta oportunidades estratégicas. Os requisitos mais rigorosos provavelmente forçarão alguns concorrentes menores e menos capitalizados a saírem do mercado ou a entrarem em cenários de consolidação.
Para MSBs que investem adequadamente em infraestrutura de conformidade, isso se torna uma vantagem competitiva. Você pode comercializar seus procedimentos aprimorados de proteção como um diferencial, principalmente ao atingir clientes corporativos maiores ou entidades regulamentadas que se preocupam com o risco de contraparte.
A disciplina operacional exigida pelas reconciliações diárias e relatórios regulares também melhorará seus controles financeiros internos e informações gerenciais. Many MSBs will discover that the enhanced visibility into their safeguarding position helps with cash flow management and business planning.
Considerações especiais para diferentes modelos de negócios
O impacto do PS25/12 varia significativamente dependendo do seu modelo de negócio:
Processadores de alto volume e baixo valor podem achar os requisitos de reconciliação diária particularmente desafiadores devido ao grande número de transações a serem rastreadas.
Facilitadores de pagamentos B2B com ciclos de liquidação mais longos precisam prestar atenção especial aos aspectos temporais dos cálculos de proteção.
Operadores multimoeda enfrentam complexidade adicional em reconciliação e relatórios, principalmente em relação a cálculos de taxas de câmbio para fins de proteção.
As MSBs de rápido crescimento precisam ser especialmente cuidadosas com o limite de auditoria de £ 100 mil e provavelmente devem planejar como se fossem excedê-lo.
Olhando além da conformidade
A jogada inteligente aqui não é apenas atingir a conformidade com o PS25/12, mas usá-lo como base para excelência operacional que dê suporte às suas ambições de crescimento. Os sistemas e processos aprimorados que você criará podem ser aproveitados para relatórios de gestão, relações com investidores e processos de due diligence, caso você esteja considerando cenários de captação de recursos ou saída.
Além disso, se você atualmente é um SPI, mas planeja solicitar status de API ou EMI, implementar esses requisitos voluntariamente agora facilitará seu processo de autorização mais tarde.
O PS25/12 da FCA representa um amadurecimento da estrutura regulatória de pagamentos. É o reconhecimento de que o setor cresceu e precisa de uma supervisão mais madura. As MSBs que abraçarem essa realidade e investirem adequadamente em infraestrutura de conformidade serão as que prosperarão na próxima fase da evolução do setor.
Comece a planejar agora, invista nos sistemas e relacionamentos certos e trate isso como uma oportunidade de construir vantagem competitiva por meio da excelência operacional. Os fundos dos seus clientes dependem de fazer isso corretamente, assim como o sucesso a longo prazo do seu negócio.
